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事件分析 | 美国通胀放缓幅度超预期 美元或面临进一步承压?

来源 外汇天眼 08-11 09:59
周三(8月10日)美国劳工部发布的7月消费者价格指数(CPI)录得8.5%,较预期明显放缓,并大幅低于9.1%的前值。具体而言,7月CPI回落得益于能源价格环比下降4.6%;食品价格环比上涨1.1%;占CPI比重约三分之一的居住成本则环比上涨0.5%,同比上涨5.7%。
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  周三(8月10日)美国劳工部发布的7月消费者价格指数(CPI)录得8.5%,较预期明显放缓,并大幅低于9.1%的前值。具体而言,7月CPI回落得益于能源价格环比下降4.6%;食品价格环比上涨1.1%;占CPI比重约三分之一的居住成本则环比上涨0.5%,同比上涨5.7%。尽管同比涨幅仍维持在近40年高位,但较6月份的9.1%增速有所下降,暗示美国通胀或已触顶。

  受此影响,最新公布的CME“美联储观察”显示,美联储到9月份加息50个基点的概率为57.5%,加息75个基点的概率为42.5%。

  由于市场进一步押注美联储货币政策有望“由紧转松”,美元指数在数据公布后一度下探至日内低位104.30,刷新自6月29日以来近1个半月新低。与此同时,市场对经济衰退风险担忧缓解,加之油价以美元计价,WTI原油周三(8月10日)企稳88.0美元后反弹至92.0附近整理。

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  但需留意的是,在CPI数据公布后两位明年将在联邦公开市场委员会(FOMC)担任票委的美联储官员对市场“泼冷水”。芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)表示,美国通胀仍然“高得难以接受”,美联储将在今年剩余时间继续加息,行动将延续至2023年。

  明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)则表示希望在今年年底前将央行基准利率提高到3.9%,在2023年底前提高到4.4%,并认为市场对美联储将在明年初开始降息是不现实的,届时通胀很可能大大超过2%的目标。

  笔者认为,尽管美联储于近两周释放鹰派声明,但从市场反应来看影响有限,主要原因或在于美联储于7月利率决议上前瞻指引的弱化。投资者可重点关注8月25日至27日杰克逊霍尔央行年会上美联储主席鲍威尔对货币政策的表述。而在此之前,预计美元将面临进一步承压,这将有利于WTI原油、黄金等一系列大宗商品。

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