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探讨OP估值预期:你的OP空投值多少钱?

来源 中金网 04-29 17:51
摘要: 本文主要基于 FDV 与 TVL 比值对 OP 进行估值,不同的估值方法会产生不同的结果。一家之言,仅供参考。来源于火星财经专栏作家区块律动BlockBeats

  要估算 OP 的价格和空投价值,我们需要:

  1. 分析 OP 的 Token 经济学;

  2. 把它与其他协议及相关指标进行对比;

  3. 基于 3 个估值预期进行分析:乐观、温和和悲观。

  Token 经济学

  空投占总量 19%:在空投 1 期计划中,5% 直接解锁,剩余 14% 则由 DAO 决定如何分配。

  查询 1 期空投数量

  核心贡献者(项目团队)占总量 19%。

  种子投资者占总量 17%。

  生态系统基金占总量 25%:目标是通过赠款、合作伙伴关系、孵化新协议来发展 Optimism 生态系统。基本上是其生态系统的未来发展的保障。

  追溯性公共产品资金占总量 20%:

  V 神曾说:「核心原则很简单:过去有用的东西比将来有用的东西更容易达成一致。」

  所以基本上追溯性奖励是那些已经为生态系统做出贡献的项目。比如,SNX?

  流通供应量

  总 OP 供应量:42.9 亿枚

  初始流通供应:约 32.5%(划重点)

  OP 估值

  当前,Optimism 的 TVL 为 4.83 亿美元。推出 Token 后,收益挖矿活动可能会出现,因此预计届时 TVL 将大大增长。我们应该期待这一点。

  Metis 和 Boba 网络与 Optimism 有较强的相似性,他们都已发布 Token,且流通量占总量约 30%。

  Metis 的市值与 TVL 比值为 1.3,Boba 则是 3.27。

  这意味着相对于其象征性估值,Metis 的「管理资产」比 Boba 多得多。

  如果按照 Metis 的市值与 TVL 比值 1.3 对 Optimism 进行估值的话,Optimism 的市值将会是 6.28 亿美元,这意味着 19.3 亿美元的 FDV(完全稀释估值)。同时,OP 的价格将是 0.45 美元。

  如果按照 Boda 的市值与 TVL 比值 3.27 计算,Optimism 的市值将会是 15.8 亿美元,这意味着 48.6 亿美元的 FDV。同时,OP 的价格将是 1.13 美元。

  Immutable X 的市值与 TVL 比值 6.72。这样算的话,Optimism 的市值将会是 32.5 亿美元,这意味着 100 亿美元的 FDV。同时,OP 的价格将是 2.32 美元。

  如果对比雪崩网络的 AVAX,此时需要用 FDV/TVL 来代替市值/TVL,因为他们的流通量占比差距较大。AVAX 的 FDV/TVL 比值是 4.94,照此估算: Optimism 的市值将会是 7.8 亿美元,这意味着 24 亿美元的 FDV。同时,OP 的价格将是 0.55 美元。

  不同预期下的估值

  悲观预期:

  FDV = 5 亿美元,OP 价格 0.11 美元。

  中性预期:

  FDV = 20 亿美元,OP 价格 0.46 美元。

  乐观预期:

  FDV = 50 亿美元,OP 价格 1.16 美元。

  超预期:

  FDV = 200 亿美元,OP 价格 4.65 美元。

  注意:AVAX 当前的 FDV 是 400 亿美元,即使是超预期估计,OP 也仅是 AVAX 估值的一半。

  此外,Token 流通后,如果出现收益性挖矿导致 TVL 迅速增长,OP 还会受市场炒作情绪的影响,本文没有对此进行讨论,但它肯定会发生。本文主要基于 FDV 与 TVL 比值对 OP 进行估值,不同的估值方法会产生不同的结果。一家之言,仅供参考。

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